Principes fondamentaux de la gestion financière : objectifs, financement et bilan

Résumé

Ce document présente les bases de la gestion financière d'une entreprise : obtention et emploi des ressources, arbitrage entre maximisation du profit et de la richesse, conflits entre propriétaires et dirigeants, formes juridiques (SARL, SA), sources de financement et analyse du bilan. Il aborde aussi le rôle des marchés financiers, les politiques économiques et les différents utilisateurs de l'information comptable.

Points clés

La gestion financière regroupe l'obtention des ressources, leur application efficace, la planification et le contrôle financier.
La maximisation du profit vise surtout le court terme, tandis que la maximisation de la richesse vise la valeur de l'entreprise sur le long terme.
Les conflits entre propriétaires et administrateurs sont résolus par des systèmes de rémunération et de contrôle.
Dans une SARL, le capital est fixé par des quotas ; dans une SA, il est divisé en actions et la responsabilité des actionnaires est limitée à leur valeur.
Les fonds peuvent provenir de l'autofinancement, de l'emprunt ou de l'émission d'actions nouvelles.
Le passif du bilan représente les décisions de financement, l'actif représente les ressources utilisées.
Rendement des capitaux propres = (Bénéfice net / Capitaux propres) x 100.

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Qu'est-ce que la gestion financière ?

Il s'agit de l'ensemble des activités liées à l'obtention, dans les conditions les plus favorables, des ressources dont l'entreprise a besoin, ainsi que de leur mise en œuvre efficace pour atteindre ses objectifs :

Obtention de fonds : Rechercher les sources les plus avantageuses et évaluer le type de ressource le plus bénéfique pour l'entreprise.
Application des ressources : Évaluer les investissements les plus rentables.
Planification financière : Anticiper les besoins en ressources et les rendre disponibles.
Contrôle financier : Vérifier la performance de ces ressources.

Conflit entre maximisation des profits et richesse

Maximisation du profit : Souvent considérée comme le but ultime à court terme. Elle implique l'élimination des déchets, un bon entretien, le remplacement de main-d'œuvre qualifiée par une main-d'œuvre moins coûteuse ou la substitution de matières premières.
Maximisation de la richesse : Vise à augmenter le prix des actions ou la valeur de la société sur le long terme.

Conflits entre propriétaires et administrateurs

Dans une grande entreprise, la division entre la direction et la propriété crée des conflits d'intérêts. Les gestionnaires ont des salaires fixes, tandis que les propriétaires perçoivent le revenu résiduel.
Les propriétaires peuvent privilégier des projets à haut risque, alors que les gestionnaires, soucieux de leur carrière, sont plus prudents.
Ces conflits sont résolus par des systèmes de rémunération et de contrôle.

Formes juridiques d'entreprises

Individuelle : Un seul propriétaire.
Société : Deux personnes ou plus :
- Société à responsabilité limitée (SARL) : Le capital est fixé par des quotas ; chaque membre est responsable selon ses parts.
- Société anonyme (SA) : Le capital est divisé en actions ; la responsabilité des actionnaires est limitée à la valeur de leurs actions.

Façons de recueillir des fonds

Fonds générés par l'entreprise (autofinancement).
Capital de la dette (emprunts).
Marchés de capitaux (émission d'actions nouvelles).

Analyse du bilan

Côté droit : Passif (Décisions de financement)

Passif à court terme : Ressources spontanées (salaires, fournisseurs, impôts).
Passif à long terme et capitaux propres : Sources de financement à long terme.

Côté gauche : Actif

Actif circulant : Trésorerie, banques, placements à court terme, comptes débiteurs et stocks (biens convertibles en espèces rapidement).
Actifs non courants : Ressources de capacité productive (constructions, machines, équipements).

Rendement des capitaux propres = (Bénéfice net / Capitaux propres) x 100

Marchés financiers et économie

Rôle : Intermédiation de fonds entre les agents à excédent (épargnants) et les agents à déficit (emprunteurs).
Segments du marché : Comptant, crédit, capital, change.
Politiques économiques :
- Monétaire : Contrôle des taux d'intérêt et de l'offre de monnaie.
- Budgétaire : Gestion des dépenses publiques et des impôts.
- Change : Décisions sur la valeur de la monnaie nationale.

Utilisateurs de la comptabilité

Fournisseurs : Évaluer la liquidité pour le règlement des obligations.
Clients : Vérifier la pérennité du fournisseur.
Institutions financières : Évaluer la capacité de remboursement.
Concurrents : Analyser les forces et faiblesses.
Actionnaires : Surveiller le rendement de leur investissement.
Administrateurs : Suivre la performance globale.

Questions fréquentes

Quelle est la différence entre maximisation du profit et maximisation de la richesse ?

La maximisation du profit est souvent un objectif à court terme, qui peut passer par la réduction des coûts. La maximisation de la richesse vise à augmenter le prix des actions ou la valeur de la société sur le long terme.

Quelle différence existe-t-il entre une SARL et une SA ?

Dans une SARL, le capital est fixé par des quotas et chaque membre répond selon ses parts. Dans une SA, le capital est divisé en actions et la responsabilité des actionnaires est limitée à la valeur de leurs actions.

Comment une entreprise peut-elle recueillir des fonds ?

Elle peut utiliser les fonds générés par elle-même (autofinancement), recourir à l'emprunt (capital de la dette) ou émettre de nouvelles actions sur les marchés de capitaux.