Les agrégats monétaires et la politique monétaire

Les groupes sont définis en fonction de leurs différents degrés de disponibilité, c'est-à-dire si je peux dépenser l'argent tout de suite ou si je dois effectuer une gestion avant de le dépenser. Le bulletin statistique de la Banque d'Espagne prend le principal montant global, connu sous le nom de M (M1, M2 et M3).

M1 comprend les espèces (pièces et billets) et les soldes du compte courant. Ceci est l'argent le plus liquide, l'argent qui est le nôtre et que nous pouvons avoir immédiatement.

M2 est obtenue en ajoutant à l'argent que nous avons en M1 les dépôts à terme ; c'est-à-dire que nous laissons notre argent à la banque pour qu'il soit un peu lucratif, mais en étant incapables de le récupérer avant un certain temps.

Vient ensuite M3. Ce qui est ajouté dans ce cas est le suivant :

• Le transfert temporaire d'actifs, populairement connu sous le nom de pension, qui est un accord de vente d'actifs avec rachat : le client dépose à la banque une somme d'argent, la banque achète pour le compte du client une caution ou un billet à ordre et accepte de le racheter après un certain temps.
• Les titres de créance à moins de deux ans, par exemple des bons du Trésor émis par le gouvernement pour une durée de 6 mois à 1 an.
• La participation à des fonds du marché monétaire, qui sont un type particulier de fonds de placement caractérisés par une grande liquidité, où l'argent peut être récupéré très facilement.

Les agrégats monétaires que nous venons de voir servent aux banques centrales pour mesurer la quantité de monnaie en circulation dans une économie et adapter ce montant à la quantité de biens et de services produits dans cette même économie à un moment donné, de sorte à maîtriser l'inflation. Mais dans tous les cas, même s'ils sont plus ou moins liquides, tôt ou tard, les propriétaires de ces actifs peuvent les échanger contre de l'argent et effectuer des achats avec cet argent.

Compte tenu de cette possibilité, les banques centrales ont besoin de connaître le montant total de tous ces actifs pour faire face à un changement dans les attentes des agents. Une fois que la Banque centrale connaît le montant des agrégats monétaires (M1, M2, M3), l'étape suivante consiste à savoir s'il faut injecter de nouveaux fonds ou retirer une partie de l'argent existant, selon les besoins de l'économie. Et la Banque centrale est responsable de la politique monétaire, car elle est la seule à pouvoir augmenter ou diminuer la base monétaire. La base monétaire est la nouvelle monnaie, créée à partir de rien. La Banque centrale est la seule à pouvoir prêter de l'argent qui n'a pas déjà été fourni. Ainsi, en agissant sur la base monétaire, la banque centrale détermine la quantité de monnaie circulant récemment dans l'économie.