La Balance des Paiements : Définition et Structure

Qu'est-ce que la Balance des Paiements ?

La balance des paiements est l'ensemble des statistiques utilisées pour mesurer les transactions économiques (commerce de biens, services, actifs) entre un pays et le reste du monde. Elle est structurée en deux blocs principaux : le compte courant et le compte financier.

Le Compte Courant : Détails

Le compte courant enregistre les transactions qui n'impliquent pas de transfert d'actifs financiers. Il inclut principalement :

• Le solde des biens et services : Il représente la différence entre la valeur des exportations (biens et services vendus à l'étranger) et celle des importations (biens et services achetés à l'étranger). Il se décompose en balance commerciale (biens) et balance des services. La balance commerciale est souvent utilisée pour évaluer la compétitivité d'un pays. Un pays a une balance commerciale positive (excédent) s'il exporte plus qu'il n'importe, et négative (déficit) s'il importe plus qu'il n'exporte.
• Les transferts nets : Il s'agit de la différence entre les fonds reçus de l'étranger (par exemple, envois de fonds de migrants travaillant à l'étranger vers leur pays d'origine) et les fonds envoyés à l'étranger (par exemple, envois de fonds d'immigrés établis dans le pays vers leur pays d'origine).
• Le solde des revenus : Il enregistre la différence entre les revenus (salaires, intérêts, dividendes) que les résidents d'un pays reçoivent de l'étranger et ceux qu'ils versent à l'étranger.

Le Compte Financier

Le compte financier enregistre les transactions sur les actifs et passifs financiers entre les résidents d'un pays et les non-résidents. Il comprend notamment les investissements directs, les investissements de portefeuille, les autres investissements et les variations des réserves de change détenues par la banque centrale.

Équilibre et Facteurs d'Influence

En théorie, la somme du solde du compte courant et du solde du compte financier devrait être nulle. Cela signifie que tout déséquilibre du compte courant (excédent ou déficit) doit être financé par un flux inverse sur le compte financier.

Outre les transactions commerciales, d'autres facteurs influencent les flux de capitaux internationaux, tels que la fiscalité, les écarts de taux d'intérêt, les fusions et acquisitions, etc.

Lors de transactions internationales, le taux de change entre les devises est crucial. Le taux de change est la valeur d'une monnaie exprimée dans une autre monnaie. Ses fluctuations (appréciation ou dépréciation) peuvent affecter la compétitivité et les flux commerciaux. Les mouvements de taux de change peuvent contribuer à corriger les déséquilibres des transactions internationales.

Régimes de Taux de Change

La manière dont les gouvernements contrôlent ou influencent le taux de change est connue sous le nom de régime de taux de change. Il existe principalement deux types de régimes mentionnés ici :

• Dans un régime de change fixe : Le taux de change est déterminé et maintenu par les autorités monétaires.
• Dans un régime de change flottant (ou flexible) : Le taux de change est principalement déterminé par les forces du marché (offre et demande de la monnaie). Cependant, les autorités (généralement la banque centrale) peuvent intervenir ponctuellement en cas de fortes perturbations.

Indicateurs de Compétitivité

Pour évaluer la compétitivité des produits d'un pays, des indicateurs comme le taux de change réel ou la parité de pouvoir d'achat (PPA) sont utilisés.