Classification de l'Inflation et Caractéristiques des Actifs Financiers

Classification des Taux d'Inflation

Selon l'intensité de l'inflation, on distingue plusieurs types :

• Inflation modérée : Légère hausse des prix, avec un taux d'inflation généralement inférieur à 10 %, souvent situé entre 2 % et 3 %. Elle est observée dans la plupart des pays développés.
• Inflation galopante : Lorsque la hausse des prix se situe entre 10 % et 100 %.
• Hyperinflation : Quand les prix augmentent de plus de 100 % en un an. Elle résulte en une perte de contrôle des prix, l'effondrement du système monétaire et une valeur monétaire quasi nulle. Dans ces cas, la population ne se fie plus à la monnaie nationale et se réfugie dans l'utilisation du troc ou d'autres devises plus stables afin d'éviter une réduction rapide de son pouvoir d'achat. Lors des épisodes d'hyperinflation, on observe le phénomène de la « fuite devant la monnaie », qui consiste pour les particuliers à réduire le montant d'argent détenu, car la possession de liquidités devient extrêmement coûteuse. Les individus cherchent à se débarrasser de l'argent disponible avant que les prix n'augmentent davantage et que la monnaie ne perde encore plus de valeur.

Caractéristiques Essentielles des Actifs Financiers

Les actifs financiers se différencient par :

• Le Rendement : Le rendement (ou retour) est la performance d'un actif ou la rémunération versée à l'investisseur. Investir dans un actif financier revient à prêter de l'argent, et le rendement est la récompense ou la rémunération requise pour ce prêt.

Lorsque la rémunération est connue a priori, on parle de titre à revenu fixe (ex. : obligations). Si la performance dépend des résultats de l'entreprise émettrice, il s'agit de titres de participation (ex. : actions).

• Le Risque : Le risque d'un actif dépend de la période de remboursement et des garanties fournies par l'émetteur pour honorer la dette à l'échéance. Par conséquent, le risque est d'autant plus faible que la certitude de récupérer le montant prêté est élevée. L'investissement dans des obligations d'État présente généralement moins de risques que l'achat d'actions d'une société privée.
• La Liquidité : La capacité ou la facilité d'un actif à être monétisé (transformé en argent). Plus un actif est liquide, plus il est facile de le transformer en espèces sans perte de valeur. L'argent liquide est l'actif le plus liquide.

Les Deux Grandes Classes d'Actifs Financiers

Actifs financiers à Revenu Fixe

Ce sont des titres représentant une partie d'un prêt ou d'une dette. Si ce prêt est émis par l'État (le gouvernement), on parle de dette publique. Les actifs de la dette publique comprennent les bons du Trésor et les obligations d'État. Les bons du Trésor sont à court terme (6, 12 ou 18 mois), les obligations à moyen terme (3 et 5 ans) et les obligations à long terme (10, 15 et 30 ans).

Si le prêt ou la dette est émis par des entreprises privées, on parle d'obligations d'entreprise (ou dette privée). Les titres de dette des sociétés sont les obligations et les papiers commerciaux. Les papiers commerciaux sont des titres de dette à court terme, tandis que les obligations sont à moyen et long terme.

Actifs Financiers de Participation (Equity)

Les plus représentatifs sont les actions, qui sont des titres représentant les parts qui divisent le capital social (les contributions des propriétaires d'une entreprise). Chaque associé possède un certain nombre d'actions ; plus il détient d'actions, plus sa participation au capital est importante. Contrairement au revenu fixe, la rémunération des titres de participation n'est pas fixée à l'avance : si les obligations prévoient un intérêt fixe pour l'acheteur, les actions confèrent à leurs titulaires le droit de participer à la distribution des bénéfices (dividendes). Le montant de ces dividendes est soumis à la bonne marche de l'entreprise. Il est donc impossible de connaître a priori le montant exact, d'où l'appellation de placements en actions. L'achat d'actions fait de l'investisseur le propriétaire, ou plutôt le co-propriétaire, de l'entreprise.