Comprendre la Balance des Paiements et le Cas de l'Espagne

Le compte courant

Le compte courant est celui qui génère des variations de revenus au sein d'une seule année économique. Il se compose de quatre sous-balances : commerciale, services, revenus et transferts.

Balance commerciale

Elle enregistre les ventes et les achats de biens physiques et tangibles.

Balance des services

Elle concerne les échanges de services, comme le tourisme et les voyages, le fret et l'assurance.

Balance des revenus

Elle inclut les revenus de la propriété intellectuelle, les droits d'investissement tels que les dividendes, etc.

Balance des transferts

Elle comprend les transferts de revenus, les transferts de propriété, les fonds envoyés par les migrants et les subventions reçues.

Le solde du compte de capital

Transferts de capitaux

Cela inclut, par exemple, les fonds de cohésion de l'Union européenne, dont l'Espagne a bénéficié pendant de nombreuses années.

Achat ou vente d'actifs incorporels

Cela concerne les droits d'auteur, les brevets, etc.

Le solde financier

Le compte financier contient des données sur les investissements et les changements dans les réserves. Les investissements peuvent être principalement directs ou de portefeuille :

• Investissements directs : Ils visent une prise de contrôle durable de sociétés.
• Placements de portefeuille : Ils concernent l'achat d'actions à des fins de vente à court terme.

Les entrées de capitaux sont comptées avec un signe positif sur ce compte (crédit), contrairement aux sorties (débit).

Le solde de la balance des paiements

Un solde négatif, ou déficit, de la balance des paiements équivaut à une diminution des réserves en devises, soit parce que les paiements sont plus élevés que les recettes, soit en raison de mouvements financiers.

Un solde positif, ou excédent, de la balance des paiements implique une augmentation des réserves de change, soit parce que les recettes sont plus élevées que les paiements, soit en raison d'une augmentation des passifs financiers.

Un déficit de la balance des paiements n'est plus viable lorsque le financement ne permet plus de couvrir les dépenses.

Le cas de l'Espagne : une vision d'ensemble

• L'Espagne est un pays qui présente souvent un déficit extérieur important.
• Il y a un déficit chronique de sa balance commerciale, notamment en raison de sa dépendance énergétique et technologique.
• En revanche, le secteur du tourisme représente un apport très important de devises étrangères et génère un excédent permettant de financer 80 à 90 % du déficit commercial.
• On observe une performance prometteuse de la balance des revenus et des transferts, incluant le montant considérable des transferts de fonds de l'UE, ainsi que le dynamisme de l'investissement espagnol à l'étranger.