Crise de la Dette en Amérique Latine : Années 80

Résumé de la Crise de la Dette Latino-Américaine

En 1979, les banques créancières s'inquiétaient de l'impact de la crise imminente sur les pays d'Amérique latine, suite à des prêts imprudents qui les avaient surendettés. La situation s'est aggravée dans les années 1980 avec l'augmentation considérable des taux d'intérêt. Les banques ont alors fait pression sur les débiteurs, refusant de nouveaux prêts. Face à cette situation, les pays ont adopté de nouvelles politiques économiques visant à accroître les exportations et à réduire les importations pour combattre une inflation déjà élevée.

Trois Chocs Externes Majeurs en 1979

Trois chocs externes ont causé de graves problèmes aux pays latino-américains:

• Deuxième choc pétrolier : Triplement des prix du pétrole, augmentant la valeur des exportations de la majorité des pays d'Amérique du Nord.
• Hausse des taux d'intérêt : Augmentation du paiement des intérêts annualisés en raison du volume important de financement extérieur.
• Récession : Réduction des exportations nord-américaines.

Recommandations du FMI et Politiques Orthodoxes

Les déséquilibres économiques, tels que l'inflation et le déséquilibre extérieur, étaient généralement abordés par les recommandations du Fonds Monétaire International (FMI). Celles-ci comprenaient principalement:

• Réduire les dépenses de l'État et équilibrer le budget de l'État;
• Réduire et contrôler la quantité de monnaie en circulation;
• Libéraliser les prix;
• Libéraliser les taux d'intérêt (qui augmenteraient en raison de la réduction de la masse monétaire);
• Libéraliser (généralement dévaluer) le taux de change;
• Éliminer toutes les subventions;
• Réduire les salaires des secteurs public et privé.

Il est important de noter que, hormis la limitation des salaires, toutes les autres mesures sont de nature libérale. La compression des salaires a toujours été un élément central de ces politiques.

La réduction des dépenses publiques, la diminution de la masse monétaire et la hausse des taux d'intérêt (entraînant une réduction des investissements) ont eu pour effet de réduire la demande globale et de provoquer une récession (augmentation du chômage et baisse de la production). L'inflation devait ainsi diminuer, étant considérée comme causée par une demande excédentaire. La baisse de la consommation permettrait d'exporter davantage de marchandises, tandis que la chute des investissements entraînerait une baisse de la demande de biens importés. L'augmentation des exportations et la réduction des importations devaient conduire à un excédent commercial et à un équilibre de la balance des paiements.

Plans Cruzado, Bresser et l'Échec des Politiques

Les plans Cruzado et Bresser ont échoué, mettant le gouvernement Sarney en phase terminale. Le plan d'été était essentiellement une tentative d'assurer la survie d'un gouvernement mourant, en préservant le calendrier politique et électoral.

La période 1984-1985 peut être décrite comme une phase de transition particulière : le profil de la politique économique fixé après la grave crise de la balance des paiements a perduré pendant une partie de 1985, reflétant la situation politique unique créée par la disparition de Tancredo Neves et la transition du gouvernement au vice-président Sarney.

Le Plan Bresser

Bresser Pereira, participant fréquent au débat économique, était présent dans l'atmosphère de confusion et d'incertitude qui a suivi le deuxième plan Cruzado. Ses interventions ne se limitaient pas au diagnostic et à l'analyse des tendances économiques, mais incluaient des suggestions concrètes de politique économique. Il a ainsi anticipé les contours du futur plan Bresser. Il s'agit d'un cas rare de combinaison de la formulation d'idées et de leur application pratique, dans la mesure où la complexité du processus politico-économique le permettait.

Impact des Chocs Externes sur l'Amérique Latine

Les trois chocs externes – le deuxième choc pétrolier (triplement des prix), la forte hausse des taux d'intérêt internationaux (augmentant les intérêts payés par les pays débiteurs) et la récession américaine de 1979-1982 (la pire depuis la Grande Dépression de 1930) – ont eu des conséquences graves pour l'Amérique latine. Le triplement des prix du pétrole a considérablement augmenté la valeur des *importations* de la plupart des pays latino-américains (sauf le Mexique et l'Équateur) et en particulier du Brésil. L'augmentation des taux d'intérêt a accru les paiements d'intérêts annuels résultant du volume important de financement externe capturé durant les années 1970. Enfin, la récession américaine a réduit les exportations latino-américaines vers ce pays, leur principal partenaire commercial.

Caractéristiques de l'Économie des Années 80

La stagnation et les taux d'inflation élevés sont les principales caractéristiques de l'économie brésilienne dans les années 80.