Crise Économique de l'Entre-deux-guerres et Krach de 1929

Précarité Économique et Instabilité Monétaire

La Production dans l'Entre-deux-guerres

On peut distinguer deux étapes principales dans l'évolution de la production durant cette période :

La Reconstruction (jusqu'en 1925)

Pour l'Europe, la reconstruction a été particulièrement lente, s'étalant sur une décennie. Cette récupération fut bien plus difficile que celle qui suivit la Seconde Guerre mondiale. Elle fut marquée par plusieurs difficultés :

• Problèmes socio-politiques : Les nouveaux gouvernements étaient très faibles, peinant à obtenir des majorités absolues pour gouverner, ce qui entraînait une forte instabilité. C'était également une période de conflits sociaux intenses, avec de nombreuses grèves et des tensions territoriales.
• Problèmes financiers : L'instabilité monétaire et le manque de ressources financières ont considérablement ralenti la reprise économique.
• Différences régionales : La plupart des pays d'Europe occidentale se sont redressés en trois ou quatre ans, notamment grâce à l'aide américaine. En revanche, les pays d'Europe de l'Est n'ont retrouvé leur niveau d'avant-guerre qu'en 1929, juste avant d'être frappés par une nouvelle crise.

Une Croissance Atypique

Durant cette période, les taux de croissance des pays européens ont divergé. Les exportateurs de matières premières ont continué à croître rapidement, tandis que les exportateurs de produits alimentaires ont vu leur croissance ralentir ou stagner à cause des surplus. On parle de croissance atypique, car cette période était marquée par un chômage élevé malgré un manque de main-d'œuvre, une situation paradoxale.

Le Système Monétaire

Après la guerre, les économies européennes étaient fragilisées, leurs monnaies dévaluées et leurs balances des paiements déficitaires. Les pays ont donc dû réformer leur système monétaire pour éviter une catastrophe. La Grande-Bretagne fut le seul pays à maintenir plus ou moins la valeur de sa monnaie selon l'étalon-or d'avant-guerre.

Une dévaluation a deux effets principaux : elle stimule les exportations en rendant les produits nationaux moins chers à l'étranger, mais elle renchérit les importations. La Grande-Bretagne s'est efforcée de conserver l'étalon-or, mais le reste de l'Europe, manquant de réserves d'or, a dû l'abandonner. En effet, 80 % des réserves mondiales d'or se trouvaient alors aux États-Unis. On a donc commencé à utiliser l'étalon-dollar, faisant des États-Unis le plus grand créancier du monde, dépassant ainsi la position britannique.

Le Krach Boursier de 1929

L'année 1929 est cruciale, car elle marque l'effondrement de la Bourse de New York. Avec la suprématie économique américaine, de nombreux investisseurs achetaient des actions. Cependant, en octobre, les indicateurs sont devenus négatifs : la croissance des entreprises a ralenti et les pertes se sont accumulées. Cela a déclenché une vente massive et simultanée d'actions, créant une panique boursière. Ce fut le début de la grande crise économique des années 1930, bien que d'autres facteurs y aient également contribué.

Les Causes du Krach

• Facteurs réels (offre) : Une surproduction généralisée a entraîné une chute des prix. Les produits primaires ont subi les mêmes conséquences. Face aux stocks importants, les pays producteurs ont réduit leur production, ce qui a provoqué une baisse de leurs revenus.
• Facteurs monétaires (demande) : La consommation était faible. Les États-Unis ont tenté de la stimuler via le crédit à la consommation, mais avec un chômage élevé et des salaires bas, ce programme a échoué. De plus, la mauvaise répartition des revenus a aggravé la situation.