Équilibre et déséquilibres macroéconomiques

Introduction à l'équilibre macroéconomique

La question 1.4 a permis de présenter l’équation comptable de l’équilibre macroéconomique entre emplois et ressources, qui décrit à la fois l’origine des biens et services dont l’économie nationale a disposé au cours d’une période et les utilisations auxquelles ces biens et services ont été affectés.

L'équation fondamentale emplois-ressources

Cet équilibre emplois-ressources est formalisé par l’égalité arithmétique suivante :

PIB + M = C + G + I + X + variation des stocks.

Dans cette équation :

• I désigne l’investissement.
• C désigne la consommation finale de l’ensemble des agents privés (ménages, entreprises).
• G désigne les dépenses des administrations publiques en biens et services.
• PIB représente le Produit Intérieur Brut.
• M représente les importations.
• X représente les exportations.

Origine et conséquences des déséquilibres

Généralement, les déséquilibres macroéconomiques ont pour origine une situation dans laquelle la demande intérieure (C + I + G) n’est pas égale aux capacités de production de l’économie, elles-mêmes mobilisées pour obtenir le PIB (offre intérieure).

Demande intérieure supérieure à l'offre

Une demande intérieure supérieure au PIB n’est possible que si le pays achète plus de biens et services à l’étranger qu’il n’en vend ; cette situation se traduit par des échanges commerciaux déficitaires (M > X).

Elle peut également, si les importations ne permettent pas de la satisfaire et que la demande globale augmente plus vite que l’offre globale, entraîner des hausses de prix et être à l’origine de tensions inflationnistes.

Demande globale inférieure à l'offre

À l’inverse, une demande globale inférieure à l’offre globale se traduira, en fin de période, par une augmentation des stocks et, probablement pour la période suivante, par un ralentissement de la production et le développement du chômage.

Le niveau de l’emploi étant en grande partie lié au niveau de la production offerte, lorsque certaines composantes de la demande globale diminuent, le niveau d’emploi diminue et le chômage se développe.

Approche dynamique des déséquilibres

Seuls les déséquilibres extérieurs des échanges de biens et services peuvent être déduits de l’équilibre emplois-ressources à un moment donné.

Une approche dynamique de l’équilibre emplois-ressources, c'est-à-dire la comparaison entre les équilibres emplois-ressources de deux périodes différentes, permet de développer des hypothèses quant à l’évolution future des déséquilibres macroéconomiques.

Ressources intérieures augmentant moins vite que les emplois

Une situation dans laquelle les ressources intérieures (PIB) augmentent moins vite que les emplois est source d’une augmentation des importations et/ou d’une hausse des prix, mais peut également laisser espérer une reprise de l’activité au cours de la période suivante.

Ressources augmentant plus vite que les emplois

À l’inverse, une situation dans laquelle les ressources augmentent plus vite que les emplois (augmentation des stocks) peut conduire à un ralentissement de l’activité, à un excès de main-d'œuvre disponible et au développement du chômage.