Financement d'Entreprise : Obligations, Prêts et Crédit-Bail

Financement à Long Terme : Obligations, Prêts et Crédit-Bail

Émission d'Obligations

Lorsqu'une entreprise a besoin de grandes quantités d'argent, elle peut les diviser en petits titres pour les épargnants privés. La dette totale est appelée emprunt obligataire, et chaque titre représente une part de cet emprunt. Ces titres sont divisés en parts égales par les sociétés émettrices. Ces crédits sont appelés débentures, obligations, billets, etc., et sont partagés entre de nombreux créanciers en échange d'un intérêt. Une obligation est un titre qui crée un lien juridique, conférant à son titulaire le statut de créancier de la société, avec le droit de percevoir les intérêts générés et le remboursement des fonds financiers fournis. L'ensemble de la dette est appelé emprunt obligataire, et chaque titre confère à son propriétaire le droit de percevoir des paiements. Après une période définie, l'entreprise doit rembourser le prêt. Pour rassurer les épargnants quant à leur investissement, une garantie bancaire des prêts est souvent mise en place, parfois par la constitution d'un syndicat bancaire.

Droits et Obligations des Actionnaires et Obligataires

Un actionnaire possède une part proportionnelle du capital de la société et détient à la fois des droits politiques et économiques, ainsi que des obligations.

Droits Économiques des Actionnaires

• Droit de recevoir un dividende en fonction de leur participation et lorsque décidé par la société.
• Droit de recevoir un pourcentage de la valeur de l'entreprise en cas de liquidation.
• Droit de vendre librement sa part sur le marché.
• Droit préférentiel de souscription de nouvelles actions lors d'une augmentation de capital.

Droits Politiques des Actionnaires

• Droit d'assister et de voter à l'assemblée générale à condition de détenir le nombre minimum d'actions défini dans les statuts.
• Droit à l'information concernant la gestion de la société.
• À partir d'un pourcentage déterminé par les lois et règlements, un actionnaire peut demander un audit de l'entreprise.

Obligations des Actionnaires

• L'actionnaire est tenu de payer intégralement le montant de la souscription de ses actions.
• Responsabilité limitée aux pertes et dettes de la société, à concurrence du capital souscrit.

Le propriétaire d'un titre obligataire est un créancier de la société et ne dispose que de droits économiques.

Droits des Obligataires

• Droit à l'exécution des obligations contractuelles. Ces droits ne dépendent pas de la performance de l'entreprise et sont prévus au contrat.
• Droit au remboursement intégral du capital de l'obligation.

Obligations des Obligataires

L'obligataire est tenu de payer le prix de l'obligation lors de sa souscription.

Terminologie des Obligations

Valeur nominale :

Montant inscrit sur le titre, servant de base au calcul des intérêts.

Taux d'intérêt :

Rendement pour l'acheteur, calculé en appliquant le taux d'intérêt à la valeur nominale de l'obligation.

Prix d'émission :

Prix auquel le titre est vendu. Si ce prix correspond à la valeur nominale, l'émission est dite "au pair". S'il est supérieur ou inférieur, l'émission est "au-dessus du pair" ou "en dessous du pair".

Période d'amortissement :

Période de temps pendant laquelle l'entreprise doit rembourser le montant versé à l'obligataire.

Prime d'émission :

Différence entre le prix d'émission et la valeur nominale. Si cette différence est négative, on parle de décote d'émission.

Taux de remboursement :

Montant payé au propriétaire du titre au moment du rachat.

Obligations garanties :

Obligations pour lesquelles les actifs de la société sont utilisés comme garantie de la dette.

Obligations convertibles en actions :

Obligations qui peuvent être converties en actions de la société émettrice, au lieu d'un remboursement en espèces.

Prêts et Emprunts Bancaires à Long Terme

Prêts Bancaires

Un prêt est un contrat par lequel une entité reçoit d'une autre une certaine somme d'argent, à charge de la rembourser selon des délais et conditions préétablis.

Terminologie des Prêts Bancaires

Taux d'intérêt :

Coût de l'argent prêté par la banque.

Période de remboursement :

Durée accordée à l'entreprise pour rembourser le capital et les intérêts.

Garantie :

Sûreté exigée par le prêteur, prenant généralement la forme d'une hypothèque ou d'un nantissement.

Mode d'amortissement :

Méthode déterminant le montant et le calendrier des contributions pour rembourser le prêt.

Crédits Bancaires

Un crédit est un contrat par lequel la banque met à disposition de l'entreprise une certaine somme d'argent. La différence avec le prêt est que l'entreprise ne paie des intérêts que sur les montants effectivement utilisés et pour la durée de leur utilisation.

Chaque produit financier présente ses avantages et inconvénients ; l'entrepreneur devra choisir celui qui correspond le mieux à ses besoins. Les crédits sont particulièrement adaptés pour couvrir les problèmes de flux de trésorerie et ont l'avantage de ne faire payer des intérêts que sur les montants effectivement prélevés.

Leasing (Crédit-Bail)

Le leasing est une source de financement externe à moyen et long terme pour l'acquisition d'actifs tels que des machines, des locaux ou des véhicules.

Le leasing est un contrat de crédit-bail par lequel le fabricant ou le propriétaire (le bailleur) accorde à un utilisateur (le locataire) l'utilisation d'un bien en échange d'un loyer périodique, avec la possibilité d'acheter le bien à la fin du contrat de bail.

Modes de Leasing

Leasing Financier

Il s'agit d'une location-vente impliquant trois acteurs :

1. Une société de leasing (le crédit-bailleur) qui, suivant les instructions de l'utilisateur, s'engage à acquérir le bien et à le mettre à disposition.
2. L'utilisateur du bien (le locataire) qui s'engage à payer un loyer périodique.
3. Le fournisseur du bien (fabricant ou distributeur), qui est responsable de la vente du bien à la société de leasing et de sa livraison à l'utilisateur.

L'objectif est de fournir une source de financement. Pour les biens mobiliers, la durée du contrat de leasing financier est généralement comprise entre 2 et 6 ans ; pour les biens immobiliers, elle est supérieure à 10 ans. Le contrat ne peut pas être annulé avant la durée convenue.

Location Opérationnelle (Location Simple)

Il s'agit d'un contrat de location simple par lequel le fournisseur ou bailleur accorde à l'utilisateur un droit d'usage limité et défini du bien, en échange du paiement d'un loyer. Ce type de contrat inclut généralement le financement et l'entretien. L'objectif principal est de fournir un service. La durée du contrat est généralement de 1 à 3 ans. L'utilisateur peut acquérir l'actif à un prix fixé dans le contrat ou résilier le contrat de manière anticipée.