Instruments Financiers : Futures, Fonds et Actions Non Cotées

Les Contrats à Terme (Futures)

Il s'agit de l'obligation d'acheter ou de vendre un actif sous-jacent à un prix prédéterminé et à une date fixée. L'avantage pour un futur acquéreur se produit si le prix du marché de l'actif à l'échéance est plus élevé que le prix négocié. Le bénéfice du vendeur se produit lorsque le prix de l'actif à l'échéance est inférieur à celui convenu pour le contrat à terme.

Concept et Structure des Fonds d'Investissement

Les fonds d'investissement financier (FIF) sont des actifs investis dans des instruments financiers, détenus par un groupe d'investisseurs appelés à participer. Leur administration, gestion et représentation sont assurées par une société de gestion (sociétés de gestion d'organismes de placement collectif) qui perçoit une commission pour ses services. Ces fonds disposent également d'une institution dépositaire, qui peut être un établissement de crédit ou une société de courtage. Cette institution se charge des encaissements et des paiements liés à l'activité des fonds, en plus de la garde de tous les titres qui composent leur portefeuille de placements.

Types de Fonds d'Investissement et Composition du Portefeuille

Ils sont regroupés en deux catégories principales :

• Les fonds d'accumulation : ils ajoutent ou soustraient le montant des augmentations ou diminutions de la participation aux capitaux propres.
• Les fonds de répartition : ils distribuent périodiquement aux participants les augmentations de valeur de leur patrimoine.

Types de Fonds :

• Fonds monétaires : composés de titres à revenu fixe et de pensions de titres publics ou privés qui peuvent être rapidement convertis en liquidités, ainsi que de comptes bancaires.
• Fonds obligataires : similaires aux fonds monétaires, mais axés sur les obligations.
• Fonds obligataires mixtes : la majorité des investissements (70 à 90 %) est en obligations, le reste en actions.
• Fonds de capitalisation mixte : avec une forte proportion d'actions (par exemple, 50 % ou plus).
• Fonds d'actions : la plupart ou la totalité du portefeuille est composée d'actions.
• Fondtesoro : investissent dans la dette publique.
• Fonds d'investissement immobilier (FII) : créés pour financer la construction de logements locatifs (90 % de leurs actifs y sont investis), utilisant l'argent qu'ils reçoivent de leurs membres.

Les Actions Non Cotées

Si les actions sont représentées par des titres, leur transmission exige un contrat de vente et suit des modalités spécifiques :

• Si elles sont nominatives : leur transmission peut être effectuée par voie d'endossement ou de cession ordinaire, c'est-à-dire que les titres sont livrés à la société émettrice qui les annule et en émet de nouveaux au nom du nouveau propriétaire.
• Si elles sont au porteur : la transmission se fait par la simple livraison des titres, en plus du contrat de vente correspondant. Dans ce cas, l'opération doit impliquer une société de valeurs mobilières, un courtier, un établissement de crédit ou, à défaut, un notaire.