Méthodes de Financement d'Entreprise : Guide Complet

Le financement par l'affacturage

L'affacturage est un service par lequel une société spécialisée, appelée société d'affacturage (ou factor), est chargée de recouvrer les créances d'autres sociétés. De cette manière, une entreprise ayant des besoins de trésorerie ou des effets à recevoir peut les vendre avant l'échéance à une société d'affacturage, moyennant une commission.

L'affacturage présente les mêmes avantages que l'escompte d'effets de commerce, avec l'avantage supplémentaire qu'une fois les créances vendues, l'entreprise est libérée du risque d'impayé.

Son principal inconvénient est son coût élevé, car la société d'affacturage facture des frais qui couvrent le risque et les frais d'intérêt prévus.

L'émission d'obligations (emprunts)

Lorsqu'une entreprise a besoin de sommes d'argent importantes, elle peut les obtenir par le biais d'un emprunt obligataire, qui est une forme de financement généralement réservée aux grandes entreprises.

Pour contracter un emprunt obligataire, l'entreprise divise le montant total nécessaire en petites coupures et émet des valeurs mobilières correspondantes. Ces titres sont appelés débentures, obligations, billets, etc., selon leurs caractéristiques.

Les obligations sont offertes au grand public. Les investisseurs qui les achètent deviennent créanciers de la société à concurrence de la valeur des titres acquis et acquièrent le droit de percevoir des intérêts et d'obtenir le remboursement du montant investi à l'échéance convenue.

L'entreprise reçoit donc des fonds en échange de l'émission de ces valeurs mobilières, ce qui constitue une reconnaissance de dette.

Une obligation est un titre négociable qui représente une fraction d'une dette due par l'entreprise.

Pour la société émettrice, il s'agit d'un emprunt à long terme. Typiquement, les emprunts obligataires ont généralement une durée maximale de cinq ans, et souvent ils atteignent dix ans ou plus.

S'adressant au grand public, la capacité de lever des fonds par emprunt obligataire est très importante. Cependant, diverses propositions alternatives sont offertes aux investisseurs.

Mesures incitatives pour les investisseurs

Le taux d'intérêt

C'est le prix de l'emprunt, le coût de l'argent.

La prime d'émission

Elle suppose que l'obligation est émise à un prix inférieur à sa valeur faciale.

La prime de remboursement

Elle correspond à un remboursement supérieur à la valeur nominale.

Les obligations convertibles

Ce sont des obligations qui peuvent être converties en actions de l'émetteur si le détenteur le souhaite.

Les obligations participatives

Ce sont des obligations qui offrent une part des bénéfices générés par l'entreprise en plus du taux d'intérêt fixe normal.

Les obligations indexées

Comme les emprunts obligataires sont des opérations à long terme, en période de forte inflation, des obligations indexées sont généralement émises. Dans ce cas, les intérêts varient en fonction du taux de croissance des prix pour compenser la perte de valeur de la monnaie.

Les crédits pour l'acquisition d'actifs immobilisés

Lorsque les entreprises, notamment les petites et moyennes entreprises (PME), ont besoin de ressources pour financer leurs investissements (extension, acquisition d'actifs immobilisés), elles ont deux options : emprunter de l'argent ou négocier avec les fournisseurs.

Le contrat de location (bail)

Il existe deux types de location :

1. Le crédit-bail. L'entreprise qui a besoin d'un équipement s'adresse à une société de crédit-bail (ou leasing) qui achète le bien auprès du fournisseur et le loue à l'entreprise. L'entreprise paie un loyer sur la durée du contrat, avec généralement une option d'achat en fin de contrat.
2. Leasing d'exploitation. Le propriétaire est généralement le fabricant ou le fournisseur du bien, qui est également responsable de la maintenance et du renouvellement en cas de nouveaux modèles. Le contrat est résiliable par le preneur à tout moment. L'avantage est que le risque d'obsolescence est transféré à la société de location. Son principal inconvénient est son coût élevé. Par conséquent, il est utilisé dans les secteurs où la technologie évolue rapidement et où il y a une forte rentabilité.