Politique Monétaire : Outils et Impacts sur l'Économie Chilienne

La Banque Centrale et la Régulation Monétaire

La banque centrale régule la quantité d'argent en circulation à travers la manipulation d'instruments juridiques spécifiques. Ces instruments incluent des coefficients (taux ou réserves) qui influencent la capacité des banques à prêter.

Instruments Clés de la Politique Monétaire

1. Coefficients de Réserve

Si la proportion d'argent que les banques doivent détenir en réserve est réduite, elles disposent de plus de fonds à prêter, ce qui augmente la masse monétaire.

2. Certificats d'Argent ou de Valeurs Mobilières de la Banque Centrale

Ces titres sont émis par la Banque Centrale (BC) lors de ventes aux enchères. Les banques et établissements financiers peuvent les acquérir, influençant ainsi le marché monétaire via des mécanismes de taux d'intérêt à court et long terme.

3. Prêts de la Politique Monétaire

Il s'agit des montants que la BC met à disposition des banques à très court terme, notamment dans le cadre d'opérations d'urgence.

4. Opérations sur le Marché Ouvert

Ces opérations consistent en l'achat et la vente de certificats de valeurs mobilières par la BC. Elles permettent d'ajuster la liquidité du marché et d'influencer les taux d'intérêt.

Impact de la Politique Monétaire sur la Demande Globale

Une augmentation de la masse monétaire tend à abaisser les taux d'intérêt. Cet effet a un impact positif sur la demande globale, car il stimule :

• Les dépenses de consommation : Les individus sont plus enclins à emprunter pour réaliser des achats.
• Les dépenses d'investissement : Les entreprises trouvent plus avantageux de financer leurs investissements.

L'augmentation de la demande globale encourage la croissance économique et contribue à la réduction du chômage.

Inversement, une réduction de la masse monétaire entraîne une diminution de la demande globale, une baisse des importations et une réduction de l'inflation.

Effet de l'Inflation sur la Politique Monétaire

Certains économistes, notamment les monétaristes, soutiennent que l'inflation est principalement causée par une augmentation excessive de la masse monétaire. Par conséquent, le contrôle de la croissance monétaire est considéré comme un facteur clé pour maîtriser la hausse des prix.

Effet de la Politique Monétaire sur le Peso Chilien

Des taux d'intérêt élevés au Chili peuvent encourager l'entrée de capitaux étrangers. Les investisseurs étrangers devront acheter des dollars pour investir dans le pays, ce qui augmente la demande de dollars. Cette demande accrue tend à faire apprécier le peso chilien face aux autres devises.