PPA et SMI : Théories, Fonctions et Impact Monétaire

Théorie de la Parité de Pouvoir d'Achat (PPA)

L'idée générale est que la valeur de la monnaie d'un pays par rapport à une autre est déterminée par son pouvoir d'achat.

Deux Approches de la Théorie de la PPA

La théorie du pouvoir d'achat peut être abordée de deux manières principales :

1. Trouver la parité du taux de change du pouvoir d'achat et l'utiliser pour des comparaisons de comptabilité sociale.
2. Comme une théorie qui explique la relation à maintenir entre les niveaux de prix et les taux de change.

Facteurs Déterminant les Variations de Taux de Change

Amendements de Parité Monétaire

Les déséquilibres persistants ou l'équilibre fondamental de la balance des paiements entraînent des changements de parité monétaire ou de la valeur d'échange externe de la monnaie. Sa parité peut être modifiée à la hausse (réévaluation) ou à la baisse (dévaluation), selon qu'il s'agit d'un excédent ou d'un déficit.

Impact de la Dévaluation Monétaire

La dévaluation permet aux exportateurs de recevoir des revenus plus élevés en monnaie nationale, malgré les variations des prix internationaux.

Le Système Monétaire International (SMI)

• Réglementer l'activité commerciale et financière internationale entre les pays.
• Régler les paiements et les recettes découlant des transactions économiques internationales. Son objectif principal est de générer des flux de trésorerie.

Structures du Système Monétaire

1. Ajustement : Gérer les déséquilibres réels mesurés par la balance des paiements, qui influencent la relation entre les monnaies.
2. Liquidité : Déterminer les produits de réserve, les moyens de création et les opportunités pour faire face aux déséquilibres de la balance des paiements.
3. Gestion : Répartir les responsabilités pour gérer les compétitions, avec des organisations plus ou moins centralisées telles que le Fonds Monétaire International (FMI) actuel et les banques centrales de chaque pays.
4. Confiance : Renforcer la confiance dans la stabilité du système, basée sur les trois points précédents.

Fonctions Secondaires du Système Monétaire

1. Attribution du seigneuriage monétaire : Bénéfices liés à l'impression de monnaie ou différences entre le coût d'émission et la valeur de l'argent.
2. Accord sur les régimes de taux de change.
3. Définition des mécanismes de taux de change : La fonction la plus discutée, où le taux de change flexible est un facteur variable clé.

Principes du Système Monétaire International (SMI)

• Le SMI est né du passage de relations économiques bilatérales à une structure capable d'accords ou d'impositions plus ou moins multilatérales.
• Historiquement, peu de devises ont atteint cet objectif avant le dollar américain actuel.
• Les changements majeurs se sont clairement manifestés en 1870, renforçant l'idée qu'il est essentiel d'avoir des règles d'évaluation pour les différentes monnaies.