Ratios financiers, fonds de roulement et solutions

FM : Actif courant - Passif courant

FM : Actif courant - Passif courant. FM : patrimoine + actif non courant. Passif à court terme nets dans l'activité.

Ratios de liquidité et de couverture

• Liquidité (argent) : (créances commerciales + trésorerie disponible) / comptes à payer (passif à court terme) [1–2].
• Ratio de liquidité générale : actif courant / passif courant [1–2].
• Garantie : actifs / total exigible [1–2].
• Disponibilité : disponibilité / besoins nécessaires pour le paiement des dettes à court terme, en tenant compte des soldes et des recouvrements liquides [0,3–0,4].

Autonomie financière et structure du capital

• Autonomie financière : capitaux propres (nets) / total exigible (passifs courants + passifs non courants). Indicateur du degré d'autonomie financière vis‑à‑vis des capitaux étrangers [0,8–1,5].
• Immobilisations : actifs non courants / (dettes non courantes + capitaux propres) [<1].
• Qualité de la dette : dettes à court terme exigibles / total exigible [0,2–0,5].
• Endettement : montant total de la dette / capitaux propres.

Rentabilité et mesure des résultats

• Rentabilité économique : (EBIT / actifs) × 100.
• EBIT : résultat d'exploitation (recettes d'exploitation moins charges d'exploitation).
• BAI : résultat avant impôts (EBIT - intérêts),
• BN : bénéfice net (EBIT - intérêts - impôts).
• Rentabilité financière (RF) : (BN / capitaux propres nets) × 100.
• Marge : BN / chiffre d'affaires (vente).
• Rotation : ventes / actifs (rotation des actifs).
• Levier : actifs / capitaux propres.
• DuPont (décomposition de la rentabilité des capitaux propres) : RF = rotation × marge × levier (et multiplié par 100 pour l'exprimer en pourcentage).

Actif, passif et coût des financements

Actif net = Passif. Capitaux propres + patrimoine = actif/passif. Coût total des financements étrangers : frais financiers / total exigible.

Bilan — Causes et solutions financières

Stabilité — Conséquences totales :

• Excès de financement par fonds propres : l'entreprise financée uniquement par ses capitaux propres dispose d'une sécurité totale mais ne peut pas bénéficier de l'effet positif de l'endettement sur la rentabilité. Il est conseillé de s'endetter modérément et d'utiliser l'augmentation de capital si nécessaire.
• Situation idéale : stabilité financière — FM > 0, PC positifs. C'est la situation idéale pour l'entreprise ; il convient de surveiller la FM car elle est essentielle pour l'activité.

Suspension des paiements

• Suspension des paiements : AC - PC négatif qui empêche de payer les dettes à court terme.
• Retard de paiement vis‑à‑vis des fournisseurs et nécessité de planifier la gestion des créanciers financiers.
• Déséquilibre : FM cumulé négatif dû aux pertes — problème de solvabilité et d'escapitalisation.
• Faible fonds propres, accroissement des dettes et mobilisation insuffisante de capitaux.

Faillite

• Faillite : accumulation négative des pertes, actifs fictifs financés, perte totale d'escapitalisation et perte de solvabilité.
• Il devient très difficile d'augmenter le capital et de redéfinir l'activité ; la société risque de disparaître.

Résumé des éléments à surveiller

• Surveiller la liquidité (actif courant / passif courant) et la disponibilité pour couvrir les dettes à court terme.
• Maintenir une autonomie financière suffisante (capitaux propres / total exigible).
• Contrôler le levier et rechercher un équilibre optimal entre capitaux propres et dettes.
• Analyser la rentabilité via la décomposition DuPont (rotation, marge, levier).
• Anticiper et corriger les déséquilibres pour éviter la suspension des paiements puis la faillite.

Note : les intervalles numériques entre crochets correspondent aux valeurs indicatives mentionnées dans le document d'origine.