Le Rôle de la Monnaie dans le Système Financier

Le Processus de Financement

Pour consommer ou investir, des ressources financières supplémentaires sont nécessaires. L'épargne est générée par tous les acteurs économiques (familles, entreprises, État), mais ce sont principalement les familles qui épargnent. L'une des principales raisons de cette épargne est l'incertitude face à l'avenir.

Le Système Financier et ses Acteurs

Le système financier est composé d'un ensemble d'institutions qui interviennent sur le marché de l'argent. Les intermédiaires financiers émettent une série d'instruments appelés actifs financiers, car ils génèrent des droits pour leurs détenteurs.

L'Origine et l'Évolution de la Monnaie

De la Frappe de Monnaie au Papier-Monnaie

Le papier-monnaie et les banques trouvent leur origine au Moyen Âge. Initialement, les orfèvres délivraient des reçus pour l'or déposé chez eux. Avec le temps, ces reçus ont été émis au porteur, permettant de régler les transactions directement avec ce papier, qui était nominalement convertible en or. Les banques ont ensuite commencé à émettre plus de papier-monnaie que la valeur de l'or qu'elles possédaient en réserve. En émettant des billets seulement partiellement couverts par leurs réserves d'or, elles ont initié le processus de création monétaire.

La Monnaie dans le Système Financier Actuel

Aujourd'hui, les billets et les pièces n'ont plus de contrepartie en métal précieux. Leur valeur repose uniquement sur la confiance collective : nous les acceptons en paiement, car nous sommes certains que d'autres les accepteront à leur tour. Sans cette confiance, la monnaie perdrait toute sa valeur.

Les Différentes Formes de Monnaie

La Monnaie Légale

Il s'agit de la monnaie (pièces et billets) émise par une institution qui en détient le monopole, généralement la banque centrale d'un pays.

La Monnaie Bancaire (Scripturale)

Elle correspond aux dépôts effectués dans les banques. Cette monnaie circule et est acceptée comme moyen de paiement via des instruments tels que les chèques, les virements et les cartes bancaires.

Les Agrégats Monétaires

Pour mesurer la quantité de monnaie en circulation (la masse monétaire), on utilise des indicateurs appelés agrégats monétaires, qui classent les actifs par ordre de liquidité décroissante.

Les Différents Types de Dépôts

• Les dépôts à vue : sommes d'argent déposées à la banque avec une disponibilité immédiate.
• Les dépôts d'épargne : disponibles immédiatement mais avec certaines restrictions (par exemple, les livrets d'épargne).
• Les dépôts à terme : le propriétaire s'engage à bloquer les fonds pour une durée déterminée en échange d'une rémunération. Un retrait anticipé entraîne des pénalités.

Les Principaux Agrégats

• M1 : Pièces et billets en circulation + dépôts à vue. C'est la mesure la plus liquide de la monnaie.
• M2 : M1 + dépôts d'épargne.
• M3 : M2 + dépôts à terme.

Il existe des agrégats plus larges, comme les ALP (Actifs Liquides du Public), qui incluent M3 ainsi que d'autres composantes telles que les bons du Trésor détenus par le public.

La somme des liquidités détenues par le public et des réserves des banques auprès de la banque centrale forme ce que l'on appelle la base monétaire.

Les Fonctions Essentielles de la Monnaie

La monnaie remplit trois fonctions fondamentales :

• Moyen d'échange : Elle facilite les transactions et le règlement des dettes, éliminant ainsi les contraintes du troc.
• Unité de compte : Elle sert à mesurer la valeur des biens et services et à fixer leur prix. Par exemple, l'euro en Europe.
• Réserve de valeur : Elle permet de conserver la richesse pour une utilisation future. La monnaie est l'actif financier le plus liquide, c'est-à-dire qu'elle peut être utilisée immédiatement pour un achat.

Le Coût de la Monnaie : le Taux d'Intérêt

Détenir de la monnaie liquide a un coût d'opportunité : c'est l'intérêt auquel on renonce en ne plaçant pas cet argent.

Le taux d'intérêt peut être défini comme le "prix" de l'argent. Il représente le coût d'un emprunt pour celui qui emprunte, et la rémunération d'un placement pour celui qui prête. Il est généralement exprimé en pourcentage de la somme concernée.