Sources de Financement et Autofinancement de l'Entreprise

Application des résultats et réserves de l'entreprise

Les ressources propres proviennent principalement des cotisations sociales et des bénéfices non répartis (en particulier les réserves). L'application des résultats d'une entreprise comprend les étapes suivantes :

1. L'application des résultats proposés par les administrateurs ;
2. La décision de l'assemblée générale des actionnaires ;
3. Un accord sur le paiement de dividendes intérimaires par les administrateurs et l'assemblée générale.

Le résultat de l'entreprise peut donner lieu à :

• Réserves légales, statutaires et contractuelles : Leur dotation est obligatoire et vous devez doter chaque année un montant de 10% du bénéfice net jusqu'à 20% du capital social.
• Réserves spéciales : Ces réserves doivent être dotées chaque année pour garantir le respect d'une obligation instituée par une loi, les statuts de la société ou d'autres règles contraignantes. Par exemple, les réserves légales, réserves pour actions propres détenues en garantie.
• Dividende : Fait partie du bénéfice que l'assemblée générale des actionnaires et les dirigeants décident de distribuer aux propriétaires de l'entreprise. Les dividendes ne peuvent être distribués que si les conditions légales sont remplies et après dotation des réserves légales.
• Réserves volontaires : Ce sont des affectations des bénéfices de la société décidées par l'assemblée générale des actionnaires et les dirigeants sur une base volontaire, selon ce qu'ils jugent utile.
• Rémunération des dirigeants : Paiement approuvé pour le conseil d'administration de la société en contrepartie du travail effectué.

L'autofinancement : définition et mécanismes

L'autofinancement est la capacité de générer des ressources financières pour assurer le maintien de ses investissements et la croissance de l'entreprise. On distingue l'autofinancement d'entretien et l'autofinancement d'enrichissement.

Autofinancement d'entretien

L'autofinancement d'entretien est celui qui est destiné à maintenir la capacité productive de la société. Il est de trois types : l'amortissement, les provisions et les dépréciations. Il provient de la variation de la valeur de l'entreprise. Ces changements de valeur peuvent être positifs ou négatifs.

• Ils sont positifs lors d'une réévaluation de l'actif qui naît spontanément, mais doit être approuvée par une loi.
• Les variations de valeur négatives sont de deux types :
  • Direct : Lorsqu'il y a une baisse réelle de l'actif immobilisé constatée au bilan, comme dans le cas de l'amortissement.
  • Indirect : Lorsqu'il s'agit d'une réduction temporaire qui peut ou non devenir une perte de valeur réelle. Dans ces cas, l'entreprise doit constituer un fonds de provisions qui peuvent être actives ou passives.

Parmi les actifs, les corrections de valeur sont appelées « dépréciations ». Parmi les passifs, ce sont des provisions extraordinaires appelées « provisions ».

Autofinancement d'enrichissement

L'autofinancement d'enrichissement est un moyen de financement de la société à partir de ses bénéfices qu'elle réserve pour réaliser des investissements qui augmentent l'activité de l'entreprise. L'autofinancement d'enrichissement est composé exclusivement des bénéfices non distribués, c'est-à-dire des réserves de tout type et des reports à nouveau.

Avantages et inconvénients de l'autofinancement

Avantages :

1. Renforce la structure financière.
2. Permet à l'entreprise de croître sans recourir à l'endettement.
3. Augmente la capacité d'emprunt.

Inconvénients :

1. Le financement de projets moins rentables.
2. Donne l'impression qu'il y a un rejet de la dette.
3. L'autofinancement entraîne une plus grande rétention des bénéfices, ce qui peut aller à l'encontre de la rentabilité des actionnaires, qui est finalement ce qui motive l'achat d'actions dans une entreprise.

Classification des sources de financement

Les sources de financement peuvent être classées selon différents critères :

Selon la propriété des fonds

Ce critère distingue les sources de financement selon leur propriétaire. On distingue :

• L'autofinancement : Sources de financement appartenant légitimement aux actionnaires, comprenant le capital social, les réserves et les bénéfices non distribués.
• Le financement externe : Toutes les dettes contractées par la société pour financer son activité et qui seront remboursées avec intérêts à leurs propriétaires légitimes (dettes bancaires, obligations, fournisseurs, créanciers, etc.).

Selon la durée d'emploi

On distingue deux types de ressources :

• Les ressources permanentes : Celles qui ont un degré de permanence dans l'entreprise, soit qu'elles ne sont pas remboursées, soit qu'elles le sont sur une période d'au moins un an. Exemples : capitaux propres et passifs non courants.
• Les ressources à court terme : Dont la période de maturité est inférieure à un an. Elles incluent les comptes de passif courant, par exemple les fournisseurs, les créanciers.

Selon la source des fonds

On distingue :

• Le financement interne (autofinancement) : Qui est généré au sein de l'entreprise et comprend l'autofinancement d'enrichissement (réserves) et le recouvrement des coûts d'entretien (dépréciations et amortissements).
• Le financement externe : Qui provient de l'extérieur de l'entreprise et comprend les apports en capital et les dettes (dettes bancaires, fournisseurs...).