Système Monétaire International (SMI) : Histoire, Structure et Finance d'Entreprise

Le Système Monétaire International (SMI)

Définition et Fonctionnement du SMI

• Qu'est-ce que le SMI ? Il concerne les dérivés des transactions internationales (commerce, transferts, investissements, etc.).
• Ces transactions impliquent différentes monnaies nationales, liées à la fois par la réalité économique de chaque pays et la confiance qu'elles inspirent.
• Les échanges entre les monnaies utilisées comme contrepartie pour ces transactions réelles ou financières s'effectuent sur le marché des changes.

Histoire du Système Monétaire International

• De 1870 à nos jours, différents schémas d'organisation du SMI ont été utilisés.
• Les systèmes résultants du SMI ont été essentiellement au nombre de trois.
• Le système de Bretton Woods, institutionnel, était articulé autour du FMI et a fonctionné de 1946 à 1973, bien que ses principales institutions et certaines de ses règles survivent aujourd'hui.
• Les principales caractéristiques distinctives de chaque modèle résident dans le degré de flexibilité des taux de change.
• À ce jour, le FMI compte plus de 180 pays participants.

Finance d'Entreprise et Structure du Capital

Capitalisation des Bénéfices

• Une des formes de base du financement pour les entreprises consiste à ne pas distribuer tout ou partie des bénéfices (positifs).
• La décision de transférer les comptes de profits ou les bénéfices non répartis au capital doit être prise par décision de la majorité des propriétaires (actionnaires).

L'Émission d'Actions

Augmentation du capital actions par délivrance =

Procédure de Redélivrance d'Actions

1. Approbation des actionnaires.
2. Inscription auprès du Surintendant de l'État (2) de la SA.
3. Émission d'un prospectus pour l'émission de nouvelles actions.
4. Au moment de l'enregistrement, fixation d'un prix par action et début du processus formel de placement.

Structure de la Dette et Levier Financier

• Analyse du levier financier et de la structure financière.

Méthode d'Étude EBIT - EPS

• EBIT = Résultat avant intérêts et impôts (Marge opérationnelle).
• EPS = Bénéfice par action.

L'utilisation du levier a deux effets sur les bénéfices distribués aux propriétaires de la Société :

1. Une augmentation du risque sur le bénéfice par action (EPS) causée par l'utilisation d'obligations financières fixes (dettes avec intérêt).
2. Un changement dans le niveau de l'EPS associé à une structure spécifique du patrimoine (EBIT).