Terminologie : monnaie, inflation et marchés financiers

Glossaire : monnaie, inflation et marchés financiers

Monnaie et masse monétaire

Monnaie : généralement reconnue comme moyen d'échange, unité de compte et réserve de valeur.

Masse monétaire : la quantité de monnaie en circulation dans une économie. Elle est définie comme la somme des devises détenues par les banques et des dépôts du public.

La demande de monnaie : comprend le montant des billets et pièces (monnaie ayant cours légal) que les agents économiques souhaitent détenir.

Liquidité et panique bancaire

Ratio de liquidité juridique : le pourcentage de monnaie ayant cours légal — imposé par la banque centrale — que les différentes entités du système bancaire doivent détenir, inactif, pour faire face aux retraits de leurs clients et à l'intérêt général.

Panique bancaire : se produit lorsqu'un grand nombre de clients d'une banque retirent leurs dépôts parce qu'ils croient que la banque est ou pourrait devenir insolvable. Lorsqu'une panique bancaire se développe, elle génère sa propre dynamique : c'est une prophétie autoréalisatrice : plus les gens retirent leurs dépôts, plus la probabilité de défaut augmente, ce qui encourage d'autres retraits. Une panique bancaire peut déstabiliser la banque au point de la conduire à la faillite.

Panique financière : une crise financière se produit lorsque les banques subissent une panique en même temps. Une crise bancaire systémique est celle dans laquelle tout ou la plupart du capital bancaire d'un pays est détruit. La chaîne résultante de faillites peut provoquer une longue récession.

Garantie des dépôts (FGD)

FGD : un fonds financé par les banques, caisses d'épargne, coopératives de crédit et la Banque d'Espagne pour rembourser les déposants en cas d'insolvabilité d'une institution financière. Grâce au FGD, les épargnants voient leurs dépôts assurés, mais dans certaines limites : en Espagne, le FGD rembourse uniquement un maximum de 100 000 € par client et par entité.

Politique monétaire et EURIBOR

Politique monétaire : ensemble des mesures prises par la Banque centrale européenne (BCE) pour atteindre les objectifs de l'autorité monétaire en augmentant ou réduisant la quantité de monnaie en circulation et en modifiant les taux d'intérêt.

EURIBOR : l'EURIBOR est la moyenne arithmétique (après élimination des extrêmes) des taux d'intérêt des prêts offerts chaque jour sur le marché interbancaire par les 44 plus grandes banques de la zone euro. Plus précisément :

• les banques communiquent quotidiennement les taux des prêts qu'elles consentent ;
• on élimine les 15 % les plus élevés et les 15 % les plus faibles ;
• la moyenne est ensuite calculée sur les taux restants, pour chaque échéance de l'indice.

Inflation et indices de prix

L'inflation : est définie comme une hausse généralisée et durable des prix des biens et services dans une économie. On dit qu'elle est généralisée lorsqu'elle affecte presque tous les biens et services, et durable lorsqu'il s'agit d'un processus qui ne résulte pas de causes temporaires.

Déflateur implicite du PIB : indicateur qui reflète les changements des prix des biens et services inclus dans le PIB.

CPI : indice pondéré qui mesure les variations des prix des biens et services consommés par un ménage moyen espagnol.

Le taux d'inflation : la variation, mesurée en pourcentage, de l'IPC par rapport à la période précédente.

Inflation de base (ou inflation sous-jacente) : ce concept reflète la tendance des prix ; on élimine régulièrement les fortes fluctuations volatiles pour mieux observer l'évolution sous-jacente des prix.

IPCA : indice des prix à la consommation harmonisé pour les pays de l'UE ayant adopté l'euro, permettant des comparaisons internationales de l'inflation.

Système financier et marchés

Système financier : structure composée d'un ensemble d'intermédiaires, régulés par des organismes gouvernementaux, qui canalisent l'épargne vers le financement de la consommation privée (ménages), de l'investissement des entreprises et des dépenses publiques.

Les intermédiaires financiers : sont des institutions qui mettent en relation épargnants et investisseurs. Leur fonction ne se limite pas à rapprocher ces deux types d'agents : ils regroupent généralement les montants épargnés par les ménages et mettent à disposition des investisseurs les fonds nécessaires aux investissements.

Marché primaire : opération par laquelle les entreprises ou les administrations publiques, ayant besoin de fonds, cèdent leurs titres au public (investisseurs de détail ou institutionnels).

IPO : offre publique initiale. C'est l'opération réalisée lorsqu'une entreprise décide de s'introduire en bourse (de devenir publique). L'introduction en bourse permet d'obtenir des capitaux pour l'entreprise ; cela signifie aussi que des personnes qui n'appartenaient pas auparavant à l'entreprise peuvent devenir actionnaires.

OPS : offre publique de souscription (opération souvent réalisée par une augmentation de capital). La différence principale avec une introduction en bourse (opération portant sur titres existants) est que l'OPS concerne des titres nouvellement émis.