L'Activité Bancaire et les Marchés Financiers

L'évolution de l'activité bancaire

L'activité bancaire est celle qui a le plus évolué ces derniers temps. C'est une activité qui s'oriente rapidement vers des stratégies de service universel, où l'activité financière classique n'est plus qu'un scénario parmi d'autres. Cette évolution met en évidence le phénomène de la fusion des entités et de leur intégration.

Typologie des services bancaires

On distingue la banque de détail (clients privés, petites entreprises, commerces, etc.) des services bancaires de gros. Ces derniers peuvent se subdiviser en :

• Services bancaires aux entreprises (qui traitent avec les grandes entreprises) ;
• Société bancaire (spécialisée dans le monde des affaires) ;
• Banque institutionnelle (en charge du secteur public) ;
• Banque privée (spécialisée dans le traitement globalisé des clients riches).

Internet s'impose comme un moyen de distribution destiné à atteindre les marchés cibles et à réduire les coûts. Internet est désormais le noyau central de l'activité bancaire.

Les opérations bancaires : passif et actif

Les opérations de débit consistent à obtenir l'épargne de la clientèle grâce à différentes formules. Cette activité de collecte d'argent est appelée opérations passives ; les fonds reçus par les banques, les caisses d'épargne et les coopératives font partie du passif de ces entités.

Les opérations actives sont réalisées de différentes façons afin d'investir leurs fonds propres et l'argent reçu des clients à travers une série de produits financiers tels que les prêts, le crédit, l'escompte de factures, etc. L'emprunt est inclus dans les opérations actives, car les fonds que l'établissement de crédit donne à ses clients constituent un atout dans son bilan.

Les services de médiation et nouveaux produits

Les services de médiation apparaissent comme un support aux clients pour les recettes et les paiements résultant des opérations de la banque. Puisque les clients de l'État possèdent un compte-chèques ou d'épargne, cela facilite le mouvement des fonds au moyen de transferts, du paiement de lettres de change, de services de valeurs mobilières, etc.

Ces services ont été étendus (gestion des recettes, services de paie, cartes de crédit, etc.) et, actuellement, ils occupent non seulement une partie importante des activités des institutions financières, mais leurs connexions ont conduit vers des secteurs qui n'étaient pas initialement propres au secteur bancaire. Le résultat de ces relations réside dans les nouveaux produits bancaires sur le marché, tels que les régimes de retraite, les fonds communs de placement, les services de location (leasing) et différents modes de paiement.

Régulation du marché des valeurs mobilières

La Commission Nationale du Marché des Valeurs (CNMV)

La Loi sur le marché des valeurs mobilières réglemente les marchés de titres primaires et secondaires. Elle fixe les principes de son organisation et de son fonctionnement, les règles régissant les activités des personnes impliquées et leur supervision. Le régime d'émission des valeurs mobilières doit être signalé à la Commission Nationale du Marché des Valeurs (CNMV), qui est l'organisme désigné par la loi.

Le SML exige l'existence d'un organisme de droit public doté de la personnalité juridique et de la capacité à exercer les fonctions assignées par la loi et le ministère des Finances pour le suivi et le contrôle du marché boursier. La CNMV vise à assurer la transparence des marchés des valeurs mobilières, la formation correcte des prix et la protection des investisseurs.

Les entreprises de services d'investissement

Les services d'investissement des entreprises sont des institutions financières dont l'activité principale consiste à fournir des services d'investissement sur une base commerciale à des tiers. On distingue :

• Les maisons de titres qui peuvent fonctionner en tant que travailleurs autonomes ;
• Les courtiers en valeurs mobilières qui agissent comme mandataires de tiers (négociants) ;
• Les sociétés de gestion de portefeuille, responsables de la gestion de portefeuilles pour le compte d'investisseurs qu'elles conseillent également.

Fonctionnement des marchés financiers

Marchés primaires et secondaires

Les marchés financiers principaux permettent l'acquisition de passifs et d'actifs. La forme d'acquisition de titres sur le marché primaire est déterminée par la réglementation en vigueur (cas de la dette publique émise par le Trésor ou par prospectus). Les marchés secondaires permettent de vendre et d'acheter des titres déjà créés se trouvant au pouvoir d'une personne ou d'une entité.

La LMV considère comme marchés secondaires : le marché boursier, le marché de la dette publique, les marchés de contrats à terme et d'options, et tout marché autorisé.

Bolsas y Mercados Españoles (BME) et Iberclear

Ces dernières années ont vu une intégration des différents marchés financiers par le biais d'une société holding : Bolsas y Mercados Españoles (BME). Cette société regroupe sous une même unité d'action la coordination des marchés obligataires, variables, et les systèmes de compensation et de règlement des dérivés et des titres espagnols.

Iberclear est l'entreprise de service public responsable du maintien de la comptabilité des titres inscrits en compte et de leur liquidation. La nouvelle entité Iberclear est le résultat de la fusion de l'ancien système de compensation et de règlement de titres avec le système d'exploitation de la dette publique de la Banque d'Espagne.

Le marché des obligations d'État

Émission et gestion de la dette publique

Les institutions et les marchés des obligations d'État concernent les produits obligataires tels que les lettres du Trésor, les bons et les obligations de l'État. La dette de l'État est distribuée sur le marché primaire par le biais de ventes aux enchères régulières effectuées par le Trésor.

La Banque d'Espagne est responsable de l'exploitation et gère le registre de la dette. La compensation et le règlement se font via la plateforme Iberclear CADE. Le règlement des transactions s'effectue par un mouvement simultané entre les comptes de titres et les comptes d'espèces à la Banque d'Espagne. Les intérêts sont crédités directement sur le compte de trésorerie.

Comptes directs à la Banque d'Espagne

La Direction générale du Trésor et la Banque d'Espagne ont établi un accord permettant à cette dernière de servir ceux qui souhaitent acheter des titres de créance de l'État sur le marché primaire. Ainsi, pour acheter des bons ou des obligations, on peut s'adresser directement à n'importe quelle succursale de la Banque d'Espagne après l'ouverture d'un compte direct de valeurs.

En dehors de l'État, d'autres émetteurs mettent en circulation des titres de créance, comme les communautés autonomes, les municipalités et les entreprises publiques telles que l'Institut de Crédit Officiel (ICO). Ces titres ont des caractéristiques différentes selon l'institution émettrice.

Le marché secondaire des obligations

Lorsque les propriétaires veulent transformer leurs titres de la dette publique en argent sans attendre l'échéance, ils doivent se tourner vers le marché secondaire des obligations d'État.