Analyse financière : Horizontale, verticale et ratios

1. Analyse horizontale

Formule : ((2009/2008) - 1) * 100

Interprétation : Bilan

Le total de l'actif à la fin de 2009 a augmenté de 6,47 % (3 751) par rapport au début de l'année. Le passif a augmenté de S/ 3 750 (6,47 %) et les capitaux propres ont augmenté de S/ 735 (2,28 %).

Le total de la trésorerie et des banques à la fin de l'année 2009 était supérieur de S/ 38 743 (10,93 %) par rapport au début de l'année.

Le total des créances commerciales à la fin de l'année 2009 était supérieur de S/ 11 530 (31,65 %) par rapport au début de l'année.

Interprétation : État des profits et pertes

Le coût des ventes a augmenté de 15,03 % et les dépenses administratives ont augmenté légèrement de 5,71 %. Dans l'ensemble, les dépenses d'exploitation ont progressé de 15,18 %, tandis que le bénéfice brut a diminué de 3,13 %.

L'évolution du bénéfice d'exploitation et du bénéfice net n'est pas tout à fait favorable ; une étude approfondie des coûts et des analyses supplémentaires est nécessaire avant de parvenir à une conclusion.

2. Analyse verticale

Formule : (100 * Valeur) / Total de l'actif

Interprétation : Bilan

Les principaux changements dans les pourcentages des actifs de la société se situent dans les catégories de l'actif circulant. Concernant les passifs et les capitaux propres, les bénéfices non répartis ont augmenté très légèrement, passant de 29,65 % à 30,84 % du total. En 2009, on observe une diminution comparable du passif de 41,68 %.

Les actifs courants (S/ 38 668) couvrent les engagements à court terme (S/ 25 007). Les postes les plus pertinents sont les stocks (33,60 % / S/ 20 708) et les comptes débiteurs (18,71 % / S/ 11 530).

Dans les actifs non courants, les postes les plus importants sont les machines et l'équipement (20,41 %). Les investissements financiers représentent 15,44 % (investissement dans la société Agrícola Pampa SAC).

Interprétation : État des profits et pertes

Chaque élément est exprimé en pourcentage des ventes nettes. La diminution du bénéfice brut, passant de 33,37 % en 2008 à 29,64 % en 2009, représente une baisse de 3,73 points de pourcentage, soit S/ 8 261 en termes réels.

Interprétation des ratios

• Ratio de liquidité générale : En 2009, le ratio est de S/ 1,55, indiquant que pour chaque obligation à court terme, la société dispose de S/ 1,55. Par rapport à l'année précédente, la liquidité a diminué de S/ 0,15.
• Test acide : En 2009, le ratio est de S/ 0,72 contre S/ 0,73 l'année précédente.
• Rotation des stocks : 0,95 fois par an (tous les 379 jours) en 2009, contre 0,86 fois (418 jours) en 2008.
• Rotation des actifs fixes : 378,52 jours en 2009 contre 418,21 jours en 2008.
• Rotation des immobilisations : Ratio de 2,22 en 2009.
• Rotation de l'actif total : 0,45 en 2009 contre 0,44 en 2008.
• Rotation des comptes débiteurs : 2,43 fois par an (148 jours) en 2009, contre 2,93 fois (122,67 jours) en 2008.
• Délai moyen de recouvrement : 148 jours en 2009 contre 122,86 jours en 2008.
• Intensité du capital : 20 % des actifs investis en immobilisations en 2009 (21 % en 2008).
• Taux d'amortissement : 68 % en 2009.
• Coût des ventes / Ventes : 70 % des revenus absorbés par les coûts de production.
• Charges d'exploitation / Ventes : 30 % en 2009 contre 29 % en 2008.
• Charges financières / Ventes : 13 % en 2009 contre 21 % en 2008.
• Ratio de la dette totale : 0,47 % (pour chaque S/ 100 d'actif, S/ 0,47 appartient aux créanciers).
• Ratio de couverture des actifs fixes : 2,92 %.
• Ratio de couverture des intérêts : S/ 0,26 en 2009 (diminution de S/ 0,02 par rapport à 2008).
• Retour sur investissement (ROI) : 7 % en 2009.
• Rendement des capitaux propres (ROE) : 2 % en 2009.
• Marge commerciale : 30 % en 2009 (bénéfice de 9 pour 100 de ventes).
• Rendement net sur les ventes : 3 % en 2009.