Comprendre le fonctionnement du système financier

Le rôle du système financier

Le rôle du système financier est de canaliser les économies générées par l'excédent des unités économiques vers les unités économiques en déficit.

Structure du système financier

Tout système financier se compose de trois éléments fondamentaux : les actifs et passifs, les institutions et les marchés. Les actifs et produits financiers sont émis par les unités économiques en déficit pour attirer ceux qui disposent de fonds excédentaires. Ces produits sont échangés sur les marchés où interviennent diverses institutions financières, agissant librement dans le cadre établi par les pouvoirs publics et sous le contrôle des autorités.

Le système financier est en pleine évolution : de nouveaux produits sont créés, les marchés financiers connaissent une internationalisation rapide et les contrôles réglementaires favorisent une concurrence accrue.

Les actifs et passifs financiers

Les produits financiers sont nombreux, parmi lesquels :

• L'argent (passif pour la banque émettrice, actif pour le détenteur).
• Les dépôts bancaires (passif pour la banque, actif pour le client).
• Les prêts et crédits (actifs pour la banque, passif pour l'emprunteur).
• Les actions, obligations et fonds publics (passif pour l'émetteur, actif pour l'investisseur).

Titres à revenu fixe ou de dette

Les grandes entreprises et organismes publics empruntent des capitaux importants sur le marché financier. Pour faciliter cela, les prêts sont fractionnés en titres de petites coupures placés auprès des investisseurs. Ces titres sont appelés obligations. Les acheteurs deviennent créanciers de l'entité émettrice et acquièrent le droit aux intérêts et au remboursement du capital à maturité. Avant l'échéance, ces titres peuvent être revendus sur le marché selon l'offre et la demande.

Actions ou produits de capital-participation

Le capital des sociétés est divisé en actions. Les actionnaires deviennent co-propriétaires de la société émettrice et acquièrent des droits spécifiques.

Produits bancaires

Les établissements de crédit (banques, caisses d'épargne) obtiennent des fonds via des produits de passif (comptes de dépôt, épargne, pensions). Ces produits offrent une sécurité pour l'épargne tout en permettant de percevoir des intérêts et d'accéder à des services de trésorerie. À l'inverse, les produits actifs bancaires (actualisation d'effets, prêts, crédits) représentent les financements accordés par les banques aux particuliers et entreprises.

Autres produits financiers

Il existe d'autres solutions pour répondre aux besoins d'épargne, d'investissement et de prévoyance : fonds d'investissement, assurances (biens et personnes), plans d'épargne retraite, etc.

Les marchés financiers

Les marchés financiers se classent selon plusieurs critères :

Selon le temps de vie des actifs

• Marchés primaires : Les entreprises ou institutions émettent des actifs financiers placés auprès des acheteurs, finançant ainsi leur activité.
• Marchés secondaires : Permettent aux propriétaires d'actifs financiers de les revendre. Leurs objectifs sont la liquidité, la fixation des prix et la spéculation.

Selon les produits échangés

• Marchés bancaires : Offre et demande de produits bancaires.
• Marchés monétaires : Échange d'actifs très liquides à court terme (maturité inférieure à 24 mois), comme le marché interbancaire ou les bons du Trésor.

Selon le niveau d'organisation

On distingue les marchés organisés (contrôlés et réglementés) des marchés de gré à gré, où les conditions sont fixées librement entre les parties.

Intermédiaires et institutions

Le système financier espagnol repose sur trois piliers : la Banque d'Espagne, la Commission nationale du marché des valeurs (CNMV) et la Direction générale des assurances. L'ensemble est supervisé par le ministère de l'Économie et le Système européen de banques centrales (SEBC).