Comprendre le système financier et monétaire

1. Le système financier et ses intermédiaires

Les intermédiaires financiers et les marchés dans lesquels ils opèrent composent le système financier. Sa fonction est de coordonner l'offre et la demande de financement.

• Les intermédiaires financiers bancaires : ce sont des banques privées visant à réaliser des profits pour leurs propriétaires.
• Les caisses d'épargne : ce sont des entités à but non lucratif qui consacrent leurs bénéfices à des œuvres caritatives et sociales.
• Les coopératives de crédit : elles appartiennent à leurs déposants, qui sont les bénéficiaires de leurs services financiers.

2. Les actifs financiers

Les actifs financiers sont des titres qui constituent la reconnaissance d'une dette par l'émetteur et qui donnent au porteur le droit à son remboursement. Exemples : bons du Trésor, obligations d'État.

Caractéristiques des actifs financiers

• Rendement : c'est le gain que les investisseurs obtiennent. Le rendement à revenu fixe est connu à l'avance, tandis que celui des actions dépend des résultats de l'entreprise.
• Risque : il dépend de la période de remboursement et des garanties de l'émetteur.
• Liquidité : elle dépend de la facilité à convertir l'actif en espèces sans frais importants.

L'émission d'obligations et d'actions

Lorsque les entreprises ont besoin de capitaux, elles privilégient deux moyens de financement :

1. Émission d'actions : l'actionnaire devient propriétaire d'une partie de l'entreprise. Si elle est rentable, il perçoit des dividendes, mais il supporte plus de risques.
2. Émission d'obligations : ce sont des titres à revenu fixe. Le titulaire est un créancier qui reçoit une rémunération convenue. En cas de difficultés, les détenteurs d'obligations sont prioritaires sur les actionnaires.

3. La Bourse et le marché boursier

Le marché boursier est un marché spécialisé dans la vente de titres, dont la fonction est de canaliser l'épargne vers l'investissement.

• Marchés primaires : les titres sont vendus pour la première fois et les actifs sont nouvellement créés.
• Marchés secondaires : les titres existants sont négociés.

4. Les indices boursiers

Les indices boursiers reflètent l'évolution des prix des titres échangés en temps réel.

5. Taux d'intérêt nominaux et réels

• Taux d'intérêt nominal : rendement offert par l'épargne ou coût de l'emprunt.
• Taux d'intérêt réel : taux nominal ajusté pour tenir compte de l'inflation. Taux d'intérêt réel = Taux d'intérêt nominal - Taux d'inflation.

6. La politique monétaire

La politique monétaire se compose des décisions prises par l'autorité monétaire concernant les taux d'intérêt et la masse monétaire pour favoriser la croissance, l'emploi et la stabilité des prix.

• Politique monétaire expansionniste : vise à promouvoir la croissance. La BCE injecte davantage d'argent via les enchères hebdomadaires ou baisse les taux d'intérêt.
• Politique monétaire restrictive : la BCE réduit la masse monétaire, augmente les taux d'intérêt ou relève les réserves obligatoires.

Vocabulaire

Valeur : montant par lequel une action, une obligation ou un autre document commercial est émis.