Gestion financière et stratégies de financement d'entreprise

Les fonctions du département financier

Les fonctions du ministère des Finances d'une entreprise sont :

• Sélection des projets : Choisir les projets d'investissement les plus appropriés.
• Planification financière : Établir les besoins financiers pour mener à bien les projets et définir leur temporalité (court ou long terme).
• Analyse des coûts : Étudier le coût de chacune des sources de financement utilisées.
• Politique de dividendes : Définir le modèle de politique de distribution des dividendes.

Le financement par fonds propres

Le financement par fonds propres correspond aux ressources que l'entreprise obtient sans emprunter. Il se divise en deux catégories :

• Autofinancement : Ressources internes générées par l'entreprise.
• Apports externes : Nouveaux apports de capitaux, appelés augmentations de capital.

L'autofinancement d'entretien

Il se compose des amortissements, qui représentent une partie des bénéfices mis de côté chaque année pour reconstituer la valeur des actifs fixes perdue par l'usure.

L'autofinancement d'enrichissement

Il est constitué des bénéfices mis en réserve. On parle d'enrichissement car ces fonds permettent à la société d'acquérir de nouveaux actifs en complément de ceux déjà existants.

Avantages et inconvénients de l'autofinancement

Avantages

• Augmentation de l'autonomie, de la stabilité et de la liberté d'action.
• Stimulation du réinvestissement dans l'entreprise.
• Avantages fiscaux liés à la réduction des bénéfices imposables.

Inconvénients

• Risque d'investissements non rentables si le coût d'opportunité n'est pas pris en compte.
• Conflit avec les intérêts des actionnaires (baisse des dividendes perçus).
• Risque de baisse du cours de l'action si les dividendes sont trop faibles pour attirer les investisseurs.
• Réduction de l'effet de levier financier.

Financement par fonds étrangers

Il s'agit de dettes ou d'obligations envers des tiers, classées en passifs courants ou non courants.

Les prêts

Contrat entre un emprunteur et une institution financière. Les éléments clés sont :

• Le capital : montant emprunté.
• Le taux d'intérêt : coût du crédit.
• La durée : période de remboursement.
• La garantie : réelle (hypothèque) ou personnelle.
• L'amortissement : modalités de remboursement du capital et des intérêts.

Autres instruments de financement

• Obligations : Titres à revenu fixe permettant à l'entreprise d'emprunter sur le long terme.
• Crédit-bail (Leasing) : Location avec option d'achat permettant de financer des actifs à 100 % avec moins de formalités qu'un prêt classique.
• Police de crédit : Ligne de crédit permettant de disposer d'une somme plafonnée, avec paiement d'intérêts uniquement sur les montants utilisés.