Guide complet sur les actions et les produits dérivés

A) Notions de base sur les actions

Valeur nominale : il s'agit de la valeur attachée à chaque action dans son titre respectif ou son formulaire d'inscription. La loi exige que les actions d'une même série aient la même valeur nominale.

Valeur de rachat : c'est la valeur de marché ou de négociation, en cas de cotation en bourse. Cette valeur dépend directement de l'offre et de la demande pour le titre.

Valeur théorique : c'est le prix auquel l'action devrait se situer sur le marché, basé sur des critères objectifs tels que la comptabilité de l'entreprise ou les actifs qui produisent des dividendes. Elle sert de référence pour évaluer si le prix atteint sur le marché est cher ou bon marché.

Capital et droits de souscription

Les grandes sociétés lèvent des fonds propres auprès de leurs actionnaires pour obtenir des revenus supplémentaires par la vente de droits de préemption. Il faut distinguer les points suivants :

• Le ratio d'actions en circulation avant l'élargissement et l'émission de nouveaux titres (NXV EXPRESS).
• Lors d'une expansion, le droit de souscription est détaché de l'action ancienne et est coté sur le marché indépendamment de celle-ci. Chaque action ancienne possède un droit de souscription.
• Si le titulaire des droits ne donne pas l'ordre de les vendre ou de les exercer pour la souscription d'actions nouvelles, ils sont vendus automatiquement le dernier jour de l'expansion, car ils seraient sinon perdus.

Valeur théorique des droits de souscription

La valeur des droits de souscription est déterminée par l'offre et la demande sur le marché où ils sont cotés. Afin d'établir un prix de référence pour calculer la valeur théorique du droit préférentiel de souscription, on utilise la formule : Ds = Nn (VV-Vn) / NV + nn.

Vente des actions

Pour acheter ou vendre des actions, un ordre doit être transmis à un intermédiaire chargé de l'exécuter. Ces courtiers doivent être membres de la Bourse et appartenir à l'une des entités suivantes :

• Sociétés de titres
• Agences de courtage
• Établissements de crédit

La personne qui souhaite entrer sur le marché à ses propres risques doit ouvrir un compte de titres et déposer les fonds nécessaires auprès de l'intermédiaire choisi. L'investisseur peut également signer un contrat de gestion de portefeuille avec un intermédiaire qui lui fera régulièrement rapport des résultats.

Dérivés : options et futures

A) Les options

• Une option est un contrat légal permettant de vendre ou d'acheter un actif sous-jacent (actions, obligations, etc.), à un prix déterminé (prix d'exercice) à une date prédéterminée (option européenne), ou à tout moment avant cette date (option américaine). En échange de ce droit, l'acheteur verse un montant appelé prime au moment de l'achat.
• L'acheteur d'une option a le droit d'exercer l'option, mais n'en a pas l'obligation.
• Le vendeur de l'option est obligé de se conformer à la décision de l'acheteur.