Guide complet du marché financier et des services

Réglementation et acteurs du marché financier

La Loi sur le marché des valeurs mobilières (LMV) réglemente le marché primaire et secondaire des valeurs.

Le marché primaire : placement des titres

• Placement en cabinet : Le courtier prend tous les titres et tente de les vendre sur le marché.
• Vente : L'entreprise d'investissement recherche des entités intéressées par l'acquisition des titres et retourne les invendus.
• Émission garantie : La société d'investissement s'engage à assumer les obligations des titres non vendus. C'est une technique de placement direct.

Organismes de contrôle et institutions

La Commission nationale du marché des valeurs (CNMV) est l'organe qui contrôle la bourse. Elle assure la transparence, la formation des prix et la protection des investisseurs.

Les sociétés de services d'investissement sont des institutions financières fournissant des services à des tiers. Les sociétés de gestion de portefeuille gèrent les actifs pour le compte d'investisseurs.

Produits et fonds

Les portefeuilles de titres regroupent tous les produits financiers. Les fonds de garantie de l'investissement sont des actifs sans personnalité juridique gérés par des sociétés spécialisées.

Marchés et structures

• Marchés primaires : Permettent l'acquisition d'actifs financiers.
• Marchés secondaires : Permettent l'achat et la vente de titres déjà existants.
• Holding : Société contrôlant des filiales via la détention d'actions.
• Iberclear : Organisme chargé de la comptabilisation, de la compensation et du règlement des titres.

Systèmes de négociation et bourses

Chaque bourse est gérée par une société dédiée. Le Système d'interconnexion boursier espagnol (SIBE) relie les quatre bourses espagnoles via des réseaux informatiques.

Mécanismes de marché

• Enchères : Périodes permettant d'entrer, modifier ou annuler des ordres sans exécution immédiate.
• Session d'ouverture : Phase de recrutement et d'entrée des ordres.
• Enchères de volatilité : D'une durée de 5 minutes, elles se déclenchent lorsque les limites de prix sont dépassées.
• Nouveau marché : Segment dédié aux valeurs technologiques innovantes à forte croissance.
• Système de fixation : Segment où les prix sont fixés en deux temps dans la journée.
• Latibex : Marché facilitant les investissements européens dans les sociétés latino-américaines.
• Marché à la criée : Marché à faible volume pour des sociétés moins liquides.

Services financiers et produits dérivés

• Mutuelles : Sociétés basées sur l'aide mutuelle pour la couverture des risques.
• Co-assurance : Association de personnes pour répondre à des besoins économiques avec une gestion démocratique.
• Affacturage : Gestion des factures et créances par un tiers qui assume les risques d'impayés.
• Leasing : Contrat de location d'équipement avec option d'achat à terme.
• Émission de cartes de crédit : Délivrance de cartes permettant un paiement différé ou échelonné.