Guide des instruments financiers et financements

Obligations

• Comment puis-je récupérer le capital investi ?
  • Amortissement des immobilisations : L'annulation totale ou partielle de la dette que l'émetteur obligataire a envers l'investisseur.
  • Paiement du revenu : Concerne les intérêts payés sur les obligations, connus sous le nom de coupons.
• Quels sont les risques d'une obligation ?
  • Le risque de prix : Acheter l'obligation à un prix et constater, lors de la vente, que le prix est inférieur.
  • Le risque d'inflation : L'intérêt ne couvre pas l'inflation.
  • Le risque de liquidité : Lorsque vous voulez vendre, personne ne veut acheter.
  • Le risque de défaut : Non-respect des versements prévus.
  • Le risque de change : Risque que la valeur de la monnaie de l'obligation baisse et vaille moins qu'auparavant.
• Quels types d'obligations existe-t-il ?
  • Selon l'émetteur : Titres publics ou privés.
  • Selon la détermination du revenu : Obligations à taux fixe ou à taux variable.
  • Selon leur durée : Court ou long terme.
  • Selon le mode de récupération : Paiements partiels ou somme forfaitaire à l'échéance.
• Qu'est-ce qui détermine le prix d'une obligation ?
  • La crédibilité de la promesse de paiement.
  • La date limite de paiement de l'obligation.
  • Le taux d'intérêt des coupons.
  • Le risque de taux d'intérêt du marché.

Actions

Quels sont les dividendes ? Part des bénéfices de la société qui appartient à chaque actionnaire.

Quel est le prix indiqué ? C'est la valeur payée sur le marché boursier ; elle dépend de plusieurs facteurs affectant l'offre et la demande, tels que :

• La situation des entreprises.
• Les bénéfices non répartis.
• La situation économique.
• La politique.
• Le secteur industriel.
• Les perspectives.
• La psychologie des participants.

Quels sont les risques assumés par les investisseurs ?

• Risque lié à la performance de l'entreprise.
• Risque lié au secteur d'activité.
• Risque de marché lié à l'environnement économique.

Ces trois risques peuvent être indépendants.

Sources de financement à court terme

Crédit commercial

• Accordé par les fournisseurs.
• Résultant des opérations quotidiennes.
• C'est le moyen le moins coûteux d'obtenir des ressources.
• Les conditions (temps, montant, intérêts) sont fixées par le créancier selon la trajectoire de l'entreprise et sa réputation.

Billet à ordre

• Promesse inconditionnelle de payer.
• Contient un engagement (signature du débiteur), un terme et le montant du paiement, majoré des intérêts.
• Le créancier peut le céder ou non.
• Document attestant d'une dette, permettant des recours juridiques en cas de non-paiement.

Crédit bancaire

• Accordé par les banques avec lesquelles l'entreprise opère normalement.
• La banque établit les conditions et exigences d'octroi.
• Les intérêts varient selon les participants, mais sont toujours significatifs.
• Ligne de crédit :
  • Argent disponible en permanence à la banque.
  • Délais et montants maximaux incluant les intérêts pré-établis.
  • Accordée aux clients privilégiés, mais peut être négociée.
  • Évite de devoir négocier pour les besoins quotidiens.

Papier commercial

• Billets non garantis émis par de grandes entreprises importantes.
• Réservé aux entreprises ayant de l'expérience et du prestige.
• Conditions plus souples et taux d'intérêt plus bas que le crédit bancaire.
• Titres négociables.
• Comptes débiteurs (affacturage) : Une entreprise cède à un factor ses droits sur les comptes débiteurs de ses clients en échange d'un paiement anticipé, moyennant une commission. Cela permet des économies sur les coûts de recouvrement.

Financement de stocks

• Inventaire utilisé comme garantie pour un prêt ; le créancier peut en prendre possession en cas de défaut.
• Les articles doivent être durables, identifiables et négociables au prix du marché.
• Réduction des coûts d'intérêt, mais risques plus élevés.